小麦市场关注度越来越高，今年夏收期间，自媒体炒作层出不穷，但小麦作为口粮品种，“过山车”式的涨跌并不利于我国的粮食安全，因此，小麦市场热度高的同时，也伴随着高市场风险，购销需理性。

  今年以来，小麦市场关注度越来越高，无论是小麦青贮饲料问题，还是最近的“小麦换房”营销问题，部分媒体将零星出现的事件夸大宣传，在大家对粮食市场高度关注的情况下引发热议。夏收期间，自媒体炒作也层出不穷，个别短视频自媒体鼓噪新小麦后市会涨到3400元/吨以上，这些言论也使部分农户产生惜售心理。

  “喊涨喊跌”的视频经过转发传播后，对面粉企业门口到车数量变化产生一定影响，这些具有鼓动性的自媒体声音，体现了今年小麦市场超高的热度，但小麦作为口粮品种，“过山车”式的涨跌并不利于我国的粮食安全，因此，小麦市场热度较高的同时，也伴随着高市场风险。建议市场主体持续关注相关政策，防范风险，理性购销。    

  夏粮丰收已成定局

  主产省收购进度快

  上周，北方冬麦区大部气温偏高2℃～6℃，日照正常或偏多三至八成，以晴为主，利于麦收扫尾。今年以来，受新冠疫情、俄乌冲突等多种因素影响，国际粮价大幅度上涨，国内粮价也受到波及，但国内粮价涨幅明显低于国际市场。

  夏粮收购由南向北陆续展开，购销两旺，前期收获的各主产省进度普遍较快。湖北比去年提前4天完成收获，河南比去年提前1天，安徽、江苏比去年提前3天，陕西、山东比去年提前2天。国家粮食和bt365网上娱乐_365bet娱乐官_365dni是真的吃吗储备局数据显示，截至6月25日，主产区各类粮食企业累计收购小麦2456万吨，同比增加517万吨。

  小麦收购进度较快的原因主要是今年小麦丰收，市场流通粮源供应增加；多元主体入市积极，基层粮点数量增加；小麦价格同比高开，农民售粮积极性较高。预计今年夏粮旺季收购量将达1300亿斤左右，仍然保持在较高水平。    

  小麦市场热度较高

  关注玉米小麦价差

  6月29日，华北地区玉米与小麦的平均价差在-305元/吨左右，而去年同期为327元/吨。由于小麦蛋白比玉米高3～5个百分点，通常来看，小麦价格比玉米高150元/吨以内时有饲料替代优势。目前，玉米、小麦价差回归正常水平，加之小麦蛋白含量较上年偏低，小麦失去饲用优势，饲料企业大多使用玉米及糙米等谷物生产饲料。

  距离新玉米上市还有3个月左右时间，算上委托收购费用、过筛及损耗产生的费用、资金及仓储成本等，如果饲料企业收购小麦，需要再加100元/吨的成本。在今年小麦质量好、后市价格风险较大的情况下，饲料企业收购小麦积极性低，仅有零星在产区有价格优势且现金流较好的饲料企业，在新麦上市时小范围收购作为饲用，或有部分饲料企业收购小麦作为贸易用途。

  据了解，大部分饲料企业在2021年三、四季度就将小麦添加比例降至10%以下，仅有部分饲料企业考虑配方稳定性、糙米出库到货及时性等问题，至2022年初仍有小麦替代。今年小麦饲用明显减少，年度间供需结余增加，玉米价格成为小麦底部价格的参照，后期需持续关注玉米、小麦价差。    

  小麦持续两周阴跌

  继续向下幅度有限

  6月29日，河北石家庄国标二等小麦入厂价3130元/吨，邯郸3110元/吨，衡水3110元/吨；山东济南3110元/吨，德州3120元/吨，菏泽3130元/吨；河南新乡3140元/吨，郑州3130元/吨，周口3090元/吨；安徽宿州3090元/吨；江苏徐州3120元/吨，周环比均下跌0～40元/吨。

  上周以来，冀鲁地区小麦价格以跌为主，苏皖地区价格平稳，南北小麦价差缩小，并呈现出河南小麦价格高于华北其他地区的现象，主要原因是小麦再获丰收，各地市场主体积极入市，小麦跨区流通减少。小麦价格经过连续两周阴跌后，预计短期内继续向下幅度有限。

  新小麦大规模上量后价格持续阴跌的原因：

  一是面粉下游消费不旺，企业开机率低，提价收购小麦意愿不强。新小麦上市前，由于市场粮源见底、政策性小麦停拍，面粉企业转向储备轮出拍卖，小麦市场底价抬高，但新麦上市后粉企库存增加，加之粉企开机率持续偏低，利润亏损使得企业维持较低库存，面粉企业连续下调进厂报价，价格持续下跌时持粮主体售粮积极性提高，企业门口到车数量大打压麦价。

  二是市场主体看涨预期减弱，贸易企业多随收随走。今年多元主体入市积极，基层粮点数量增加，经纪人存粮数量较为分散、存粮成本较低，但贸易商收购数量同比大幅减少，多以随收随走为主，看涨后市预期减弱。

  三是夏粮丰收已成定局，多地产情超预期。此前，河南、河北南部和山东东部地区小麦受到晚播及天气影响，市场预期上述地区小麦质量及单产受损，但据市场反映，今年主产区小麦质量及单产均好于预期。

  四是国际小麦价格下行，影响国内主体售粮心态。2021/2022年度我国进口小麦956万吨，仅占我国年度总供给量的6.5%，多作为品种调剂使用。近期美麦价格跌至4个月来新低，国内市场主体惜售心态有所减弱。    

  面粉市场行情不振

  理论制粉利润下降

  受蛋白粕和玉米价格下跌的影响，麸皮价格持续下行，但面粉企业开机率持续偏低，6月29日麸皮价格止跌回涨。河北石家庄麸皮出厂价2020元/吨，山东济南2050元/吨，河南郑州2020元/吨，江苏徐州2080元/吨，安徽宿州2120元/吨，周环比均下跌0～40元/吨。

  面粉销售淡季更淡，面粉价格支撑不足。6月29日，河北石家庄特一粉出厂价3550元/吨，河南郑州3550元/吨，山东济南3570元/吨，江苏徐州3610元/吨，安徽宿州3590元/吨，周环比小幅下跌20元/吨。

  近年来，面粉行业产能过剩现象凸显，大企业扩产能压缩小企业生存空间，小企业为占据市场份额，现阶段大多亏损开机，且开机率维持较低水平。监测显示，6月29日，华北黄淮地区制粉企业理论加工利润为-71元/吨，周环比下降8元/吨。其中，河北石家庄-82.9元/吨，山东济南-49元/吨，河南郑州-82.3元/吨。

  当前市场“麦强粉弱”格局凸显，长期来看，面粉企业对高价小麦接受度较低。近年来，我国小麦食用消费稳定在9000万吨左右，而总产量在1.3亿吨以上，在今年小麦饲用消费大幅减少的情况下，小麦年度间供需有余。 

  美麦期货价格下跌

  北半球收获好于预期

  本周，美国小麦价格继续下跌，其中软红冬小麦创下近4个月新低，跌至俄乌冲突前的价格水平。6月28日，芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦9月期约报收936美分/蒲式耳，周环比下跌51.25美分/蒲式耳，跌幅5.2%；堪萨斯期货交易所（KCBT）硬红冬小麦9月期约报收990.25美分/蒲式耳，周环比下跌58美分/蒲式耳，跌幅5.5%；明尼阿波利斯谷物交易所（MGE）硬红春小麦9月期约报收1040.75美分/蒲式耳，周环比下跌77.25美分/蒲式耳，跌幅6.9%。

  北半球小麦主产国收获好于预期。美国农业部作物进展报告显示，截至6月19日，美国春小麦优良率59%，比上周提高5个百分点，远高于去年同期的27%；美国冬小麦收获完成25%，略高于5年均值22%，高于市场预期的23%。加拿大农业暨农业食品部预计，2022/2023年度小麦产量（除杜伦麦）2740万吨，比上年度增长44%，出口量1780万吨，同比增长42%。俄罗斯咨询公司SovEcon将今年俄罗斯小麦产量提高到创纪录的8920万吨，较5月预测高出60万吨。（原文刊登于2022年7月2日粮油市场报A03版）